Меню

Готовы ли вы к великому краху ETN?

  •    Автор:  TTraders

Справочная информация:exchange-traded notes (ETN) – это тип необеспеченного, несубординированного долга, который был впервые введен Barclays Bank PLC.

 

Данный вид долговых ценных бумаг отличается от других видов облигаций и векселей, потому что доход от ETN основан на индексе рынка минус соответствующее вознаграждение.

Сегодня вложения в ETN оцениваются примерно в 15 миллиардов долларов. Ни для кого не секрет, что мировая финансовая система стоит на краю обрыва. А акционеры ETN застряли прямо посередине шторма. Какие эмитенты ETN обанкротятся в первую очередь? Как инвесторы могут избежать надвигающейся катастрофы?

ETN это не ETF, хотя ETN и биржевые фонды (ETF) иногда относят к одной группе, или даже путают.

В отличие от традиционных ETF, ETN представляют собой долговые обязательства, поддерживающие финансовое или банковское учреждение, которое их печатает.

С помощью ETN можно отслеживать различные активы. ETN также используются в качестве инструментов торгового дня для тех, кто хочет работать на рынке с длительными займами или короткими долгами.

Инвесторы, которые предпочитают держать ETN до погашения, получают денежную выплату, которая рассчитывается с начала торговой даты до окончания периода или даты погашения. Сроки погашения могут меняться и могут достигать 30 лет. Инвесторы в ETN, которые не хотят держать их до наступления срока погашения, продают  ETN на бирже.

В онлайн-опросе читателей ETFguide 48% ответили, что кредитные рейтинги не являются точными, в то время как 45% ответили, что кредитные рейтинги являются лишь «в некоторой мере точными». Тем не менее, они дают нам общее представление о тенденциях в сфере кредитоспособности среди эмитентов ETN.

Standart & Poors недавно сократил кредитные рейтинги десятку банков по всему миру. Другие рейтинговые агентства, такие как Fitch Ratings и Moody’s, придерживаются отрицательного мнения относительно банков и вскоре также обещают снизить им рейтинги. Хотя эти кредитные мнения по-прежнему не до конца показывают истинную кредитоспособность крупных банков, они показывают, что цикл ухудшения качества кредитов ускоряется.

Хотели бы вы одолжить деньги проблемным заемщикам, которые на грани банкротства? А заемщикам, которые должны брать в долг все больше и больше денег для того, чтобы остаться на плаву? Тем не менее, это именно то, что вы делаете, когда покупаете ETN.

Что делать, если банки Европы не рассчитаются по долгам? Есть ли кредитный риск при вкладывании в ETN?

Европейские банки получали и продолжают получать финансовую помощь, но это не меняет того факта, что когда вы покупаете ETN, вы покупаете финансовые обещания фирмы. Четыре из пяти крупнейших эмитентов ETN базируются в Европе.

Вторая редко обсуждаемая проблема ETN в том, что они усложняют процесс распределения активов. Распределение активов происходит в процессе разделения ваших инвестиций в различных категориях, таких как акции, облигации, денежные средства, недвижимость, и так далее.

Но при распределении активов при инвестировании в ETN происходит полная путаница и ваше мнение не будет учтено.

Ни один из положительных пунктов ETN, например временные налоговые льготы, не является достаточно убедительным, чтобы перевесить их самый большой недостаток. Помимо острого кредитного риска, ETN усложняют процесс распределения активов инвесторов.

Сегодня рынок ETN в США оценивается в 15 млрд. долл., что гораздо больше, чем это было три года назад, а это означает одно: произошло раздутие ETN, и теперь ситуация находится на грани.

Перейти вверх

Добавить комментарий


Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

C чего начать

Типы

Анализ

Обучение

Инвестиции

«Поделиться»

18+

обновить