Меню

Bank of America: падший ангел или демон?

  •    Автор:  TTraders

В настоящее время, бесспорно, всех больше всего волнуют акции Bank of America (BAC).

 

Акции BAC обесценились с $ 50 до финансового кризиса 2008 года до $ 3, восстановились до $ 20 в 2010 году и в настоящее время опустились до самой низкой цены с марта 2009 года, когда рынок достиг нижней планки.

Эти низкие цены на акции — признак или очень хорошей возможности или умирающей компании, и каждый хочет знать, какой именно это признак.

Bank of America можно рассматривать как «Падшего ангела» — компанию, которая когда-то считалась лучшей для владения ее акциями, а теперь чудовищно попала в немилость Уолл-стрит и инвесторов. Конечно, падший ангел, может в действительности оказаться демоном, пожирающим деньги.

Чтобы определить разницу, мы должны выяснить два критических вопроса: 1) Что же произошло? и 2) Можно ли это исправить?

 

Так что же пошло не так с BAC?
Плохие ипотечные кредиты. Это было не только в Bank of America. Многие банки делали те же самые ошибки, ставшие одной из причин финансового кризиса 2008 года. BAC и другие крупные банки держали слишком много ипотечных ценных бумаг. Выдача кредитов неквалифицированным заемщикам является плохой идеей, как ни крути.

Плохие приобретения. В муках финансового кризиса приобретения Merrill Lynch и Countrywide были, конечно, несвоевременными и опрометчивыми. Тогдашний генеральный директор Кен Льюис желал заполучить Merrill и франшизу компании, которые, он считал, получает по выгодной цене. Тем не менее, приобретение прав произошло, когда бизнес Merrill иссяк, и повысились выплаты по субстандартным ипотечным кредитам. Сделка была плохой еще по одному фактору. Дело в том, что генеральный директор Merrill Джон Тейн выплатил сотрудникам многомиллионные бонусы, которые вызвали возмущение, в то время, как государственные деньги использовались, чтобы выручить банки. Кроме дополнительных проблем от ипотеки компания страдала в придачу от этических проблем.

Плохое управление бухгалтерским балансом. У BAC не было достаточной ликвидности для выполнения возможных обязательств и требований от кредиторов. Вот почему Lehman и Bear Stearns ушли под воду.

 

Может ли BAC все исправить?
Да. И, несмотря на недавнее фиаско в программе сборов с дебетовых карт, BAC уже достиг прогресса. Вот то, что они делают, и могут продолжать делать, чтобы исправить положение в компании:

Оптимизация затрат. У банков часто большие бюрократические структуры. Citigroup была подвергнута критике, прежде чем она почти рухнула из-за того, что рост расходов превысил рост доходов. В Bank of America в разгаре основной проект под названием «Проект нового BAC», который может сократить расходы на $ 5 млрд., или на 18%, и добавить $ 7 — 8 млрд. в виде сбережений. Нужно, чтобы компания пошла еще дальше и, как Citigroup, сделала оценку всех бизнес-единиц, чтобы определить, какие из них оставить, а какие продать или закрыть. Компания должна по-настоящему сосредоточиться на улучшении потребительских единиц, которые являются одним из важнейших локомотивов будущего. Необходимо также восстановить доверие общественности.

Повышение капитала на балансе. Согласно новым правилам Basel III, банки должны иметь общее отношение собственных средств в размере 7%, по сравнению с предыдущим показателем в 2%. Большее количество денег — это рычаг для банков, он сделает их бизнес более безопасным. BAC сделал убедительный прогресс в отношении собственного капитала: 6,25% в конце третьего квартала, самый высокий за 15 лет.

Восстановление доверия потребителей и инвесторов. В отличие от затрат и балансов, трудно восстановить доверие, но это самая важная задача, стоящая перед Bank of America. Увеличенные и более подробные декларации о доходах будут большим шагом. Бонусы также необходимо выплачивать в соответствии с производительностью.

Bank of America движется в правильном направлении, и это падший ангел — тот, который упал, но вполне способен взлететь еще выше.
Регион: США
Сектор: Финансы
Биржевой символ: BAC

Перейти вверх

Добавить комментарий


Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

C чего начать

Типы

Анализ

Обучение

Инвестиции

«Поделиться»

18+

обновить